中国人民大学重阳金融研究院 贾晋京:美股上月跌成那熊样,现在变牛了?(附视频)股市 人大重阳 中国智库 贾晋京

贾晋京:美股上月跌成那熊样,现在变牛了?(附视频)

发布时间:2020-04-09作者: 贾晋京 

从2月24日到3月23日这一个月时间,美股从将近29000点跌到了18591点,受到了一万点的暴击。然而从3月24日到4月7日,美股又涨回来4000多点。这是熊转牛了吗? 

作者贾晋京系中国人民大学重阳金融研究院助理院长,本文刊于4月9日微信公众号“人大重阳”。


大家好,这里是把人大重阳观点,为大家说道说道的《阳观大道》。


今天我们来聊一聊:美股都跌成这个熊样了,怎么又涨起来了?


从2月24日到3月23日这一个月时间,美股从将近29000点跌到了18591点,受到了一万点的暴击。然而从3月24日到4月7日,美股又涨回来4000多点。这是熊转牛了吗?

我们知道,衡量股市有没有泡沫,要看股价与盈利的比率,即市盈率。美国股市有个重要参考指标,是用经过通货膨胀调整后的利润平均数来计算的市盈率,这是由诺贝尔经济学奖得主罗伯特·希勒提出来的,叫做“希勒市盈率”。


一般认为,希勒市盈率在20倍以下,股市处在无泡沫区间,20倍以上则说明充满泡沫。而在3月23日18591点近期低谷时,希勒市盈率还有25.1倍,也就是说一万点暴击还是打得不够!而经过两周上涨,现在美股的希勒市盈率又奔着30倍以上去了。


归根到底,股价是由公司业绩决定的,这是股市的DNA。现在疫情下,美国实体经济“休克”,未来几个月大多数公司的业绩预期都崩了,股价能长时间撑住吗?


熊有熊的DNA,牛有牛的DNA,DNA不变,熊,它变不成牛。(欢迎关注人大重阳新浪微博:@人大重阳 ,微信公众号:rdcy2013)